Trends In E Fx Optionen Markt

FX Trading Die nächste Generation FX Trading und Technologie Trends in 2010.1 FX Trading Die nächste Generation FX Trading und Technologie Trends im Jahr 2010 Emily Fraser Voigt, Freelance Journalist.2 Inhaltsverzeichnis 3 FX Trading und Technologie Trends im Jahr 2010 Umfrage 5 Broker Systems 7 Algo Trading Weit verbreitet und wachsen 8 Integration Trümpfe Hinzufügen neuer Veranstaltungsorte 9 Informationen jenseits der Preisgestaltung 10 Budgets Mostly Flat 11 Fazit 11 Über Emily Fraser Voigt.3 FX Trading Die nächste Generation FX Trading und Technologie Trends im Jahr 2010 Dieser Bericht basiert auf einer Online-Umfrage von StreamBase Systems Im April gibt es auch Kommentare von einer Reihe von Teilnehmern, die die Umfrageergebnisse in einem Online-Roundtable am 29. April besprochen haben. Im Jahr 2009 gab es einen beispiellosen Push in Devisen Devisenhandel In der unsicheren Wirtschaft, Investoren Appetit für weniger esoterische Produkte wuchs, und Viele FX-Handelstische übertrafen ihre Aktien und Kredit-Pendants, um riesige Gewinne auf den volatilen Devisenmärkten zu machen Viele Firmen haben ihre FX-Handelstische erweitert, und andere Firmen begannen Handel FX, die dies noch nicht getan haben Obwohl die Märkte sehr unterschiedlich sind, gibt es Ein großes Interesse, welche Technologien und Strategien von der Aktienwelt auf FX verpflanzt werden können Der aktuelle Boom hat das Interesse an hoch entwickelten hochfrequenten Aktienhändlern gezogen, die bisher nicht mit FX gehandelt haben. Sie wollen wissen, wie sie ihre Kompetenzen und Werkzeuge nutzen können Aus Aktien, um von den lukrativen und wachsenden Devisenmärkten zu profitieren Algorithmischer Handel wird immer häufiger bei bestimmten Event - und Timedriven-Algorithmen Die Nutzung des Algo-Handels in FX ist jedoch noch in den frühen Stadien und wird sich in den kommenden Monaten weiterentwickeln FX Trading und Technologie Trends im Jahr 2010 Umfrage Im April 2010 führte StreamBase Systems eine Online-Umfrage durch, um die neuesten Trends und Entwicklungen im FX Trading und Technologie zu entdecken. Insgesamt 83 aktive Händler von FX 49 Prozent auf der Buy-Seite, 24 Prozent auf der Verkaufsseite beteiligt sich an der Umfrage Siehe Abbildung 1a Etwa 76 Prozent stammten aus Amerika und die restlichen 24 Prozent stammten aus Europa, Mittlerer Osten und Afrika EMEA-Region Siehe Abbildung 1b Die primären FX-Handelsplätze nach den Befragten sind CME, Reuters D3 und Currenex, in dieser Reihenfolge Siehe Abbildung 2 Die Top-2 waren auch in Pole-Position bei einer ähnlichen Umfrage von StreamBase in etwa 74 Prozent der Befragten sagte, sie handeln zwischen einem und neun Währungspaare, von 67 Prozent in See Figur 3 Die führenden Währungspaare, EUR US, GBP USD und USD JPY blieben im Vergleich zum Vorjahr unverändert. Auf die Umfrage folgte eine Roundtable-Diskussion mit einem Expertengremium aus der FX-Branche 3.4 Abbildung 1a Art der Befragten Abbildung 1b Ort der Befragten Abbildung 2 Primäre FX-Handelsplätze verwendet 4.5 Abbildung 3 Prozentsatz der Unternehmen, die 1-9 Währungspaare handeln Broker-Systeme Bei der Auswahl einer efx-Plattform sind die wichtigsten Kriterien die Liquidität und die robuste und einfach zu integrierende Technologie. Rund 48 Prozent der Befragten bewerten sich Ihr FX-System als neutral, während 26 Prozent es als gut beurteilen, und weitere 26 Prozent sagen, dass es verbessert werden muss Siehe Abbildung 4 Nach der Umfrage wurde das Broker-System der Deutschen Bank von den meisten Befragten genauso wie in See verwendet Abbildung 5 Abbildung 4 Wie Trader ihre bestehenden FX-Systeme bewerten 5.6 Abbildung 5 Primäre Broker-Systeme verwendet Allerdings scheint es eine Verschiebung in Bezug auf die Art und Weise, wie Unternehmen auf die Liquidität zugreifen Mehr Unternehmen verwenden mehr als eine Plattform, um in FX zu handeln, teilweise getrieben Durch den Push in Richtung Multiprime und den Sell-Side-Wunsch, mehr ganzheitliche Ausführung und Clearing-Dienstleistungen bieten Die Buy-Side hat eine Verschiebung in Richtung mit mehreren Prime Broker gesehen, zum Teil, um ihr Risiko zu diversifizieren, sondern auch um ihre Optionen zu erweitern, wenn auf der Suche nach Liquidität, sagt Erik Lehtis, Präsident, DynamicFX Consulting Elektronische Kommunikationsnetze ECNs unterstützen Multi-Prime-Setups mehr als zuvor, was dies leichter macht und Broker vermarkten über ihre Kernkundenbasis immer mehr Banken liefern Daten - und Ausführungsdienste, Bereitstellung von Alternativen zu den traditionellen Reuters und elektronischen Broker-Diensten EBS-Plattformen Das Endspiel für Banken ist es, Kunden zu haben, die nicht nur mit ihnen handeln, sondern sie nutzen, um ihre Trades zu löschen, sagt Lehtis Viele FX-Plattformen wurden mit institutionellen Kunden gebaut Und die meisten Banken sind nicht eingerichtet, um viel Crossover zwischen Einzelhandel und institutionellen Silos zu ermöglichen Der Boom in der Retail-Devisenmarkt hat daher viele Brokerfirmen verschwinden lassen, um Technologie-Plattformen für Kunden bereitzustellen, und viele haben sich für White-Label-Produkte entschieden, anstatt zu bauen Kratzer Wenn man sich einige sehr große, anspruchsvolle Bänke anschaut, haben sie sich dafür entschieden, ihre Einzelhandelsprodukte zu kennzeichnen. Die Technik ist weit voraus, und Sie können jetzt schnell genug konkurrieren oder aufholen, sagt David Poole, COO und Principal, ClientKnowledge 6.7 Algo Trading weit verbreitet und wachsenden Algorithmischen Handel wird immer beliebter für FX Handelsunternehmen Laut der Umfrage, unter Firmen, die aktiv handeln FX, mehr Unternehmen verwenden algorithmischen Handel als nicht Siehe Abbildung 6 Ausführungs-Algorithmen sind am häufigsten ereignisgesteuert, mit der Nächsthäufigste Kategorie ist zeitgesteuertes Algos Siehe Abbildung 7 Abbildung 6 Prozentsatz der Firmen, die algorithmischen Handel verwenden Abbildung 7 Die meisten populären Ausführungsalgorithmen verwendet Jedoch FX Algo Handel ist in den Kinderschuhen im Vergleich zu den Strategien, die in der Aktienwelt eingesetzt werden, so dass viel Platz für Wachstum In einem großen Teil sind wir in den sehr frühen Stadien des Versuchs zu definieren, wie man Algos effektiv für Strategien in FX verwenden Event getrieben ist die neueste Sache, und es s beginnt, einige Clips zu bekommen, aber ich sehe es bewegt weiter Ich denke, Es ist ein langer Weg zu entwickeln, sagt Poole Es gibt eine erhöhte Nachfrage nach anonymen Algo Ausführung von Banken zur Verfügung gestellt, nach Dave Reid, Direktor FX Prime Brokerage, Citi Er sagt, viele Handelsfirmen haben keine algorithmischen Trading-Fähigkeiten in ihre eigenen eingebaut Systeme und stattdessen werden sie an Banken gezogen, die Algorithmen zur Ausführung von Aufträgen in einer bestimmten und anonymen Weise zur Verfügung stellen. Die Fähigkeit, in einer unsichtbaren Weise für unsere Kunden in einer Weise auszuführen, die Wert für diesen Ausführungsprozess hinzufügt, denke ich immer attraktiver, er Sagt 7.8 Integration Trümpfe Hinzufügen neuer Locations Rund ein Drittel der Befragten sagten, sie hätten geplant, im kommenden Jahr neue elektronische FX-Locations zu wechseln oder hinzuzufügen. Dies kontrastiert etwas mit der Umfrage 2009, als es schien, ein größeres Laufwerk zu wechseln oder neu hinzuzufügen Veranstaltungsorte Siehe Abbildung 8 Abbildung 8 Firmen planen, um neue Eignungsorte zu ändern oder hinzuzufügen Abbildung 9 Wie Unternehmen die FX-Aggregation nutzen wollen 8.9 Während es eine Menge Technologie gibt, die es Unternehmen ermöglicht, auf eine breitere Palette von Liquiditätsquellen zu kommen, gibt es noch eine Reihe von Technologieprobleme zu lösen, vor allem um die Integration, sagt Richard Tibbetts, CTO, StreamBase Systems Es gibt Herausforderungen bei der Normalisierung, Datenanalyse, die semantische Bedeutung von Zitaten und die Interaktionsstile verschiedener Veranstaltungsorte Es gibt all diese Themen als Unternehmen zu spielen Gehen von einer einzigen Gegenpartei oder Durchführung Ort, um mehrere diese Fragen werden immer mehr anspruchsvoll, sagt er Der FX-Markt ist sehr fragmentiert Händler müssen mit Banken, Prime-Broker, Non-Bank-Liquidität Anbieter sowie zunehmend große Retail-Liquidität zu interagieren Pools Diese Spieler Banken im Besonderen sind nicht sehr interaktiv, sagt Citi s Reid Darüber hinaus Unternehmen wie Citi Gesicht enorme eingehende und ausgehende Liquiditätsströme, was bedeutet, dass sie viel Zeit und Energie Aggregation der Flow und Normalisierung der Daten zu verbringen müssen In einer Weise, die für den Handel sinnvoll ist. Dies macht die FX-Aggregation besonders wichtig für den automatisierten Handel, was durch die Umfrageergebnisse bestätigt wurde. Die Umfrage ergab eine rund 50 50-Spaltung zwischen jenen Firmen, die die Preise und Mengen elektronisch über die Veranstaltungsorte hinweg aggregieren Nicht aggregieren, aber auf jeder Plattform separat handeln. Wenn es um automatisierte Handelsentscheidungen geht, sagten die Unternehmen, dass sie es vorziehen, die FX-Aggregation als Grundlage für diese Entscheidungen zu nutzen. Siehe Abbildung 9 Während viele Plattformanbieter ihre Integration mit anderen Plattformen verbessert haben, sagt Tibbetts Es gibt eine umgekehrte Beziehung zwischen Benutzerintegration und Marktanteil seitens der Veranstaltungsorte Logischerweise müssen die etablierten Veranstaltungsorte weniger hart arbeiten, um die Integration zu bieten, als die neueren Spieler, die auf der Baustelle neue Kunden suchen. Das bedeutet, dass es eine Notwendigkeit für irgendeine Art gibt Der Vermittler-FX-Aggregator für einige Zeit, fügt er Informationen jenseits der Preise Als mehr Menschen bieten out-of-the-box Aggregation Dienstleistungen, diejenigen, die einmal sahen, wie ihre Wettbewerbsvorteile müssen in der Lage sein, tieferen, breitere Marktinformationen Quelle, sagt Lehtis In den frühen Tagen des elektronischen FX-Handels konnten sich nur wenige Menschen zwischen den Pools der Liquidität vermitteln, und die Händler waren sehr verheiratet mit den Plattformen, auf denen sie gehandelt haben, sagt Lehtis, jetzt sind anspruchsvolle Werkzeuge wie TIBCO StreamBase weit verbreitet und viele Unternehmen, die große Mengen an Liquidität benötigen, können sich für sich selbst aggregieren. Das bringt etwas von der Fähigkeit zur Arbitrage zwischen den Plattformen ab und bedeutet, dass Buy-Side-Unternehmen andere Dinge tun müssen, um relevant zu bleiben. Zuverlässige Preisgestaltung wird nicht mehr genug sein Jeder hat gut Preise, Lehtis sagt Stattdessen werden die Menschen wollen Informationen über das, was tatsächlich Handel oder wie ein Preis erreicht wurde, wo die Flüsse ging durch, und die Größe der Flüsse Nur wenige Plattformen heute bieten diese Informationen, so dass die Menschen effektiv handeln in der Dunkelheit Wer es tut Statistische Arbitrage von einer oder anderen Art, quantitative Analyse, will diese Informationen, vor allem die Hedgefonds, die es in der Aktienwelt gewohnt sind, sagt er, dass Lehtis glaubt, komplexe Event-Verarbeitung CEP hat eine Rolle zu spielen, um FX Handel auf die nächste Ebene zu spielen Und die Bereitstellung der nuancierteren Informationen in einer fristgerechten Weise Wir haben versucht, komplexere Ereignisverarbeitung von Marktdaten zu machen, Mikrostrukturen zu analysieren, um ein bisschen richtungsweiser in unseren Ansichten zu sein und aggressiver zu sein, dass das Risiko nur möglich ist Getan, wenn Sie gute Informationen haben, sagt er 9.10 CEP scheint für eine breite Annahme in der FX-Industrie zu sehen Trotz der weit verbreiteten Verwendung von algorithmischen Handel, 67 Prozent der Personen, die die Umfrage sagte, dass sie nicht verwenden CEP in ihrer Handelsinfrastruktur Allerdings 60 Prozent Der Befragten waren scharf darauf, mehr darüber zu erfahren, wie es genutzt werden kann. Die Hauptgründe für die Verwendung von CEP in FX, laut Umfrageteilnehmer, identifizieren Handelschancen, Auftragsplatzierung, Datenaggregation und Preisgestaltung Siehe Abbildung 10 Abbildung 10 - Primäre Gründe für die Verwendung von CEP Technologie in FX Budgets Mostly Flat In Bezug auf Budgets, die meisten Befragten sagten, ihre Trading-Technologie Budgets werden wahrscheinlich die gleichen bleiben wie in etwa 12 Prozent sagte, sie werden einen Anstieg der Ausgaben von mehr als 25 Prozent zu sehen, aber dies war unten aus dem letzten Jahr, wann 19 Prozent sahen eine so große Zunahme Der primäre Bereich für erhöhte Ausgaben bleibt geringe Latenz-Technologie Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, um die Latenz zu reduzieren, einschließlich der Nutzung von Colocation-Angebote, die Verbesserung der Software-Engineering, um mehr Verarbeitung im Speicher zu tun, Investitionen in Hardware-Beschleunigung, Und die Modernisierung von Hardware und Software im gesamten Stapel Der Grund für geringe Latenz ist immer die größte Ausbeute ist, weil es die teuerste Sache zu tun ist, sagt Lehtis Doch nicht alle FX Handelsfirmen sollten ihre ganze Energie in die Erreichung ultralow Latenz setzen, sagt ClientKnowledge S Poole Es gibt eine reine Menge an Geld und Investitionen nur um einen sehr kleinen Gewinn auf etwas wie Latenz zu bekommen Es wird fast unverhältnismäßig und nur für sehr wenige Menschen lohnt, sagt er 10.11 Wir zwingen uns unweigerlich auf das scharfe Ende des Kundengeschäftes, Und manchmal vergessen wir, wo eine Menge von dem Kerngeld in Devisen gemacht wird, sagt Poole, während die Hochfrequenz-Händler mit der niedrigsten Latenz könnte die meisten Aufmerksamkeit, das Kerngeschäft von einer Menge von FX Trading-Unternehmen der Corporate-und Retail-Kunden ist Sehr gesund und wachsend sagt er, dass viele Firmen besser daran arbeiten würden, ihre weniger glamourösen Back-Office-Systeme zu aktualisieren, die in vielen Fällen zwischen 5 und 10 Jahre alt sind, um sie effizienter und besser in die Lage zu versetzen, sich mit ihren moderneren Frontoffice-Plattformen zu integrieren Viele Befragten gaben an, dass sie sich über mögliche künftige Regulierungsänderungen besorgt hätten. Da sich die hochbeladene politische Debatte über die Finanzregulierung in den USA und Europa entfaltet, müssen die Handelsfirmen abwarten und sehen, welche neuen Regeln und Vorschriften den Hecht herabsetzen und ihre Systeme anpassen werden Und Budgets entsprechend Fazit Hochfrequenz-Handel ist für alle Menschen, die in der FX-Raum, und niedrige Latenz ist der Bereich der größten Ausgaben, obwohl nicht alle Spieler in der Lage sein, genug zu verbringen, um von der Low Latency Rüstung profitieren Als algorithmische Handels - und Aggregationstechnologie werden mehr commoditiert, und Systeme und bevorzugte Liquiditätsanbieter werden leichter und häufiger als heute gewechselt, die derzeit dominierenden Marktteilnehmer werden mit der Aufrechterhaltung ihres Marktanteils herausgefordert. In vielerlei Hinsicht ist die Entwicklung des FX-Marktes vor allem Auf dem Hochfrequenz-Ende ist sehr ähnlich, dass auf dem Aktienmarkt, trotz der wichtigsten Unterschiede in der Marktstruktur Da die Kosten für die Einreise gesenkt wird, wird der Markt sehen höhere Volumina und kleinere durchschnittliche Handelsgrößen, mehr Liquidität und straffere Spreads, sagt Tibbetts Im Laufe der Zeit und mit zunehmender Nutzung von anspruchsvoller Technologie wird FX zu einer prominenteren Asset-Klasse. Aus der Buy-Side-Sicht ist die Absicherung von Devisen immer noch ein sehr ineffizienter Prozess und sehr schlecht verstanden und schlecht genutzt, sagt Poole FX ist immer noch eine relative Nebensache im Vergleich zu anderen Asset-Klassen, aber als anspruchsvollere Spieler sich in den Markt verwandeln, die sich ändern wird, sagt er über Emily Fraser Voigt Emily Fraser ist ein freiberuflicher Journalist, der sich auf Kapitalmarkt-Technologie spezialisiert hat. Ihre bisherigen Rollen beinhalteten Redakteur Und US-Reporter für Waters Magazin, die Technologie-News und Trends in den globalen Kapitalmärkten abdecken Proben ihrer bisherigen Arbeit finden Sie bei TIBCO Software Inc NASDAQ TIBX ist ein weltweit führender Anbieter von Infrastruktur - und Business Intelligence-Software Ob es sich um die Optimierung von Inventar, Cross-Selling handelt TIBCO einzigartig liefert die Zwei-Zweite Advantage die Fähigkeit, die richtigen Informationen zur richtigen Zeit zu erfassen und handeln auf sie präventiv für einen Wettbewerbsvorteil Mit einer breiten Mischung aus innovativen Produkten und Dienstleistungen, Kunden rund um die Weltvertrauen TIBCO als strategischer Technologiepartner Erfahren Sie mehr über TIBCO bei Global Headquarters 3307 Hillview Avenue Palo Alto, CA Tel Fax TIBCO Software Inc Alle Rechte vorbehalten TIBCO, das TIBCO Logo und TIBCO StreamBase sind Marken oder eingetragene Marken von TIBCO Software Inc Vereinigte Staaten und / oder andere Länder Alle anderen Produkt - und Firmennamen und Marken in diesem Dokument sind Eigentum der jeweiligen Eigentümer und sind zu Identifikationszwecken erwähnt 11 exported27jan2014.Foreign Exchange Kontaktgruppe FXCG. Die FXCG dient als Forum für die Diskussion über die Branchenentwicklung und Strukturelle Trends von besonderer Bedeutung für den Devisenmarkt Die FXCG tauscht sich über Trends und Entwicklungen in den Devisenmärkten aus und teilt Ideen und Erfahrungen über die Struktur und das Funktionieren der Devisenmärkte. Der Direktor General Market Operations der EZB. Mitglieder und Komposition. Mitglieder bestehen aus Vertretern der EZB und Finanzinstituten mit einer herausragenden Rolle im Bereich der Devisen. Die Zusammensetzung der Gruppe wird jährlich überprüft Für Institutionen, die daran interessiert sind, Mitglied zu werden, wenden Sie sich bitte an die Sekretärin der Gruppe Euro-Zentralbanken, die den Status des Beobachters haben, können den Diskussionen in der Gruppe folgen 5. Oktober 22. Juni 26. April 9. Februar. Trends im e-fx Optionsmarkt August 2007.1 Trends im e-fx Optionsmarkt August 2007 Lars Hakanson Stephane Malrait.2 Inhaltsverzeichnis e-options Marktbild Die E-Trading Ratio vs Voice Die E-Trading Ratio vs Voice per Geographische Zone e-Optionen Markt Akteure Verkaufsseite Inter-Händler Marktplätze DTC Marktorganisation Buy-side Wie viel von Diese Aktivität wird am Ende auf Haupt-Haupttreiber für e-fx Optionen Marktwachstumsprobleme rund um die Übernahme von elektronischen Trading in e-fx Optionen Nächstes Kapitel auf e-fx Optionen Verschiedene Phasen Algorithmische Trading Fazit 1.3 Markt Bild e-Optionen Trading vs Voice DTC DTD Der elektronische Handel mit FX-Optionen wird voraussichtlich im Jahr 2007 auf 42 Mrd. US-Dollar durchschnittliches Tagesvolumen rechnen und bis 2010 über 100 Mrd. US-Dollar erreichen. Fast alle E-Trading-Volumen werden für Vanille - und erste Generation exotische Optionen durchgeführt. US Milliarden durchschnittlicher Tagesumsatz in FX Market Spot Forward Swap 70 45 2 12 Exp Voice Brokered Elektronischer Handel US Milliarden Durchschnittlicher Tagesumsatz im FX Optionsmarkt 30 10 19 Voice Brokered Elektronisch gehandelte Quelle BIS Celent Schätzungen 2.4 Market Picture E-Option Trading per Geographische Zone In Nordamerika und Europa, Das Gesamtniveau des E-Trading in FX-Optionen beträgt etwa 20 Es wird geschätzt, dass es nahezu 5 in Asien ist. US Milliarden durchschnittliches Tagesvolumen, das in FX-Optionen nach Regionen getragen wird US Milliarden 22 1 Europa Nordamerika Asien 22 Voice Brokered Electronically Traded Source Federal Reserve Bank von NY, BIS, EZB, Japan Securities Dealers Association 3.5 Markt Bild Hauptinter-Händler Marktplätze Es gibt drei dominante Plattformen in der FX Optionen Raum Volbroker ICAP, Reuters GFI Aber nur Reuters ist eine reine E-Trading-Plattform, die beiden anderen Plattformen Handeln elektronisch und per stimme Es ist daher fraglich, als reinen e-trading das Volumen zu betrachten, das durch ihre Plattform geht Marketshare der führenden Inter-dealer Plattformen in E-FX Optionen Andere 15 Reuters Handel GFI 20 Quelle Unternehmensquellen und Celent Schätzungen Volbroker ICAP 40 4.6 DTC E-Optionen Markt Akteure Verkaufsseite 1 2 Ein sehr disparater Markt Im Händler an Kundenraum dominiert der Markt von einer Handvoll Bank-Einzelhändlerseite Barx UBS CitiFX Autobahn FX Potenzielle Neuankömmlinge Die Neulinge sind Multi - Händlern Plattformen Hotspot FX Die Dealer to Client FX-Plattform ist aktiv auf der Suche nach dem FX Optionsmarkt ISE FX Optionen Im April 2007 gestartet, liegt ihr durchschnittliches Tagesvolumen an 3.000 Kontrakten Offenes Interesse an ISE FX Optionen hat vor kurzem über 100.000 Verträge erreicht 5.7 E - Optionen Market Akteure Sell-side 2 2 Ein sehr disparate Markt Führende Plattform hat eine weit fortgeschrittene Technologie Dynamische Volatilität Kurve und Handel in Echtzeit auf beide Arten Click Trade e-fx Optionen Motor ist mit der Spot FX Pricing Engine verbunden Sehen Sie die Mehrheit ihrer Kunden E-Option Transaktionen online durchgeführt Die Anhänger haben eine weniger leistungsfähige Pricing Engine Bereitstellung von Echtzeit-Zitate nur auf begrenzte Produkte und für bestimmte Kunden Verlassen auf Ausschreibungen für die Mehrheit der Transaktionen Auch sehen die Mehrheit bis zu 60 in Anzahl von Deals und 40 in Volumen Von ihren Kunden Vanille E-Option Transaktionen online durchgeführt Einige andere Banken haben noch kein Angebot Entry Ticket ist teuer wegen der angeforderten hohen Technologie Die Banken sind zögern oder noch nicht ausgestattet, um als Liquiditätsanbieter teilnehmen Risiko von Raubtieren, Arbitrage zu sein Ist Es lohnt sich Folgende Folie 6.8 Benchmark durch Expand Q Methode 11 Pilotbanken Top 5 als Gruppe A Top 6 als Gruppe B Gruppe A Gruppe B Funktion Unterfunktion Vanilla Optionen Exotische Optionen Vanilla Optionen Exotische Optionen E-Trading Einzelhändler Plattform Web geliefert Prime Brokerage Einzelhandelsplattform API geliefert Konnektivität zur Multi-Dealer-Plattform Konnektivität zur Interdealer-Plattform White-Labeling Automatische Liquiditätsbeschaffung Automatisches Positionsmanagement STP aus elektronischen Trade-Capture Workflow-Management zB Give Ups Kundenberichterstattung Beispiel 40 der Gruppe A-Banken haben gemeldet, Einzelhändler-Plattform mit Web für Vanilla-Optionen geliefert Quelle Erweitern 7.9 E-Optionen Markt-Akteure Buy-Side Verschiedene Arten von Kunden mit unterschiedlichen Zielen Kauf einer Versicherung Corporate auf FX-Optionen wächst e-forex Magazin Kleine Institutionen wie Nicht-Markt machen Banken Handel Volatilität Die Mehrheit der Investoren Vermögensverwalter und Hedgefonds Sie vertreten die Mehrheit der Investoren Sie kombinierten Vanille mit exotischen und daher oft erfordern sie manuelles Handeln auf Plattformen Große Hedgefonds Sie wollen als Market Maker fungieren und schieben daher die E-Plattform zur Implementierung von API A Breite Disparität unter den Akteuren Während einige Kunden sehr komfortabel mit Optionen Markt Auf der Suche nach Transparenz, Geschwindigkeit und Leichtigkeit der Ausführung online Mit Appetit auf e-fx Optionen Vanille oder noch komplexere Strukturen Andere sind weniger vertraut Auf der Suche nach mehr Führung Mit der Online-Plattform für Preis Entdecken und Strategien online ausprobieren, bevor sie das Telefon abholen 8.10 Wie viel dieser Aktivität wird am Ende Online Das Potenzial für Wachstum ist eindeutig vorhanden Mehr komplexe Merkmale von Optionen sind wahrscheinlich eine niedrigere Decke als für Spot FX 90 für Spot vs für Optionen 9.11 Haupttreiber für e-fx Optionen Market Emergence Buy-Side wachsender Appetit für eine größere Transparenz im Zusammenhang mit dem Internet-Angebot Jeder kann die Option fairen Preis und Spread bestimmen Real Gewinn und Verlust sind genau messbar Ein verbesserter Ausführungsprozess Preisfindung Geschwindigkeit und schneller reagiert Mal Verwalten von Komplexität Sell-Side s Evolutionen Bid-Angebot Spreads Reduktion Ex Regular Knock-out-Optionen USD JPY bp im Jahr 2000 vs 5-6 bp heute Brokerage Gebühren sind weniger als die Hälfte von dem, was sie waren vor 3 Jahren Sales-Akteure, die mehr proaktiv sind Schlagen effizient und Anspruchsvolle Optionsstrategien Entwicklung eines neuen Geschäftsmodells Verwendung von Strömen, um Geld zu verdienen als Spotmarkt Makler und Banken haben stark gestiegene Umsätze berichtet Operatives Risikomanagement und Compliance-Anforderungen auf beiden Seiten MiFiD Dies hat mehr Liquidität gefördert und einige Kunden sind mit dem Konzept des Handels zufriedener Optionen online 10.12 Probleme rund um die Annahme von elektronischen Trading in e-fx Optionen Die Pre-und Post-Trade-Funktionalitäten variiert stark über Produkt Die Definition der richtigen Vertrag ist ein Problem Zustimmung zu den Details, die in den Abschluss des Preises gehen Der Status der Anführungszeichen Austausch der Daten Bereitstellung Eine dynamische Optionskurve online Aufbau Liquidität derzeit sogar die Inter-Dealer-Plattform wie Reuters oder Volbroker kämpfen, um ausreichende Liquidität auf Vanille-Instrumente zu gewinnen und Anzahl der Tickets bleibt minimal 11.13 Nächste Kapitel auf e-fx Optionen Erste Phase Vanille Optionen mit ATM Delta Mai Gehen Sie voll elektronisch Kurzfristig Ein kompletter E-Service wie für Spot festere Spreads, Multi-Banken, Streaming, algorithmischen Handel, voll STP, Delta-Hecke enthalten Zweite Phase Out-of-the-money Vanille Optionen Mai passieren in den nächsten 5 kommenden Jahren Die zusätzliche Liquidität, die auftreten wird, wenn alle Market Maker an Multi-Bank-Handelsplattformen angeschlossen sind, wird eine Streik-Preis-Kontinuität erzeugen. Dritte Phase exotische Optionen So maßgeschneidert und damit nicht einfach standardisiert Mehr ein effizientes RFQ-Modell wird die Angebotsanforderung direkt gesendet Zu einem Market Maker oder vordefinierten Trading-Desks 12.14 Und was ist mit Algorithmic Trading in FX-Optionen Inter-Dealer-Plattformen haben API-Dienste gestartet, die Black-Box-Handel erlaubt Algo-Handel in FX-Optionen bleibt unbedeutend in Bezug auf Volumen und Anzahl der Transaktion FX Modell Handel Wird von der Implementierung von API für FX-Optionen profitieren, um neue Informationsquellen zu absorbieren FIX-Protokoll FIX 4 4 unterstützt derzeit nicht sehr effizient FX-Optionen Handel 13.15 Schlussfolgerung Die Konsolidierung von Plattformen und die Einführung einer gemeinsamen E-Trading-Plattform zwischen den Banken wird sicherlich die Ebene der E-Trading in FX-Optionen durch die Erhöhung der Liquidität Instrumente Abdeckung Vanille und erste Generationen exotische Optionen können in eine E-Trading-Plattformen integriert Zweite und dritte Generation exotische Optionen wird sicherlich ein OTC-Markt in der Zukunft bleiben 14.17 Was sind derzeit die Common Buy-Side-Voraussetzungen Pre-Trade-Services Um ein Browser-Fenster für die Anmeldung zu verwenden Discovery-Tools Vereinfachter Login-Prozess impliziert, dass FX-Optionen in andere verwandte Bereiche integriert werden können Forschungs-Tool und in einigen Fällen Preisgestaltung Trade Services Ein Java-Applet für die Handelsausführung Mindestens Rfqs-Modus Mindestens einfacher Vanille-Geldautomat, der automatisch abgebaut werden soll, und RFQs-Modus für heraus, in und mehr exotische Optionen Post-Trade Services STP Bewertung 16.